【IPO】国产干膜光刻胶供应商初源新材开启上市辅导

  11月11日，证监会日前披露了关于湖南初源新材料股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告。2023年11月1日，初源新材与华泰联合证券签署了上市辅导协议。

  据披露，初源新材成立于2017年11月22日，公司无控制股权的人，第一大股东为湖南铭泰投资合伙企业（有限合伙），持股23.31%；公司实控人为肖志义，控制公司69.92%股份表决权。

  资料显示，湖南初源新材料股份有限公司是一家长期专注于感光材料及专用电子化学品研发、生产、销售、技术服务于一体的国家级高新技术企业目前，公司注册资本3.07亿元，现有员工500多人，在湖南、江西、广东、江苏等地设有研发实验室、生产基地、销售分公司及技术服务中心，已形成“两中心、两平台、三基地”产业高质量发展战略布局。2023年，公司正全面加速东南亚（泰国）海外生产基地与技术平台的建设。

  公司主流产品为干膜光刻胶，干膜光刻胶是PCB制作的完整过程中图形转移的过程材料，也是影响PCB制程品质的核心物料，大范围的应用于印制电路板、半导体封装、新能源等领域。作为国产干膜的首创者和领军者，通过多年的配方、工艺研究与实践，公司积累了丰富的经验和技术成果，建立了庞大的数据库，培育了成熟、稳定的国产化供应链。目前，公司为多家全球TOP10的PCB企业与国内主要PCB上市公司可以提供产品与服务。

  初源新材深耕干膜光刻胶领域多年，从探索到实践，从萌芽到茁壮，从突破垄断、填补空白到今天的创新升级、行业领跑，初源新材走出了一条“专精特新”的创业创新发展之路，也走向了科技兴国、创享未来的新征程，开启了中国干膜光刻胶技术领跑国际的新时代。

  闻泰科技近期在接受调研时表示，安世半导体在德国汉堡和英国曼彻斯特的晶圆厂还在不断进行技术改造和升级。由公司控制股权的人投资建设的上海临港晶圆厂一期已完成试产，直通率达95%以上，目前已取得了ISO认证和车规级IATF16949的符合性认证，预计2024年实现达产。

  第三季度，公司产品集成业务大幅改善，业绩同比环比均实现增长，实现营业收入 108.05 亿元，净利润 2.45 亿元，毛利率 9.97%。在消费电子低迷的情况下，公司产品集成业务实现净利润增长。

  闻泰科技指出，基于对行业未来的预判，公司对产品集成业务的战略规划进行了大幅度调整，将很多资源抽调出来开拓新领域、新客户。2021 年和 2022 年，公司在产品 集成业务板块的研发投入超过 20 亿元，因新业务开发周期较长，前两年这些新业 务大多处于研发投入阶段，因此前期造成较大亏损。

  2023 年，闻泰科学技术产品集成业务第一季度亏损约 1 亿元，第二季度实现净利润 1.15 亿元，第三季度实现净利润 2.45 亿元，主要得益于两个方面： 一是新业务亏损快速收窄。公司在 2022 年底对过去两年的新领域开拓和投入 进行了全面复盘，对新项目来优化调整；对已开始试产和处于产能爬坡阶段的新 项目，总结经验和教训，科学配备研发和制造资源，提高人均产出比。

  从2023年第一季度开始，在研的新项目费用得到控制，亏损逐步收窄，部分新业务开始产生 营收，帮助公司业务实现正向增长。 二是传统手机 ODM 持续盈利。2023 年新业务优化调整后，部分研发人员充 实到手机 ODM 部门，因此传统手机业务有更多资源承接客户订单。在手机市场的 低迷的环境下，公司在手机 ODM 中竞争力依然突显，订单良好，三季度出货增长。

  11月11日，力芯微发布关于控股子公司在全国中小企业股份转让系统同意挂牌函的公告。

  据披露，力芯微控股子公司无锡赛米垦拓微电子股份有限公司（以下简称“赛米垦拓”）于2023年11月8日收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具的《关于同意无锡赛米垦拓微电子股份有限公司股票公开转让并在全国股转系统挂牌的函》（股转函〔2023〕3058号），同意赛米垦拓股票在全国中小企业股份转让系统（以下简称“新三板”）挂牌公开转让，交易方式为集合竞价交易。赛米垦拓申请挂牌时股东人数未超过200人，按规定中国证监会豁免核准赛米垦拓股票公开转让，赛米垦拓挂牌后纳入非上市公众公司监管。

  力芯微表示，赛米垦拓本次在新三板挂牌，有利于其拓展融资渠道，增强市场之间的竞争能力，提升其资产运营效率和价值，增加资产流动性，并有效提高公司持有资产的价值，符合公司长远利益。

  资料显示，无锡赛米垦拓微电子股份有限公司，是民爆行业电子雷管模组及相关火工品电子控制管理系统整体解决方案提供商。

  无锡力芯微自2006年起，就开展电子雷管相关这类的产品的研发和市场化工作，产品销售到国内多个民爆厂家。2015年通过CE认证，开展有关产品出口业务。为了业务可持续性的发展，2020年9月，成立无锡赛米垦拓微电子股份有限公司，独立承接电子雷管相关业务。

  公司以芯片设计为技术核心，以相关全套设备研发为基本业务，以市场需求和服务为导向，为客户提供完整的技术和服务解决方案。公司相继推出多种型号的民爆数码电子雷管电子延期芯片与模块、起爆控制管理系统、生产线配套设备、检测设备等产品。以及新一代人工影响天气火箭用控制芯片及系统设备、地震波勘探用电子模组及设备、油气井勘探用芯片模组及控制设备等。

  澜起科技近期在接受调研时表示，根据某主流服务器CPU厂家最新产品路线图，其支持MRDIMM的服务器CPU平台计划于明年下半年发布，因此，用于MRDIMM的MRCD/MDB芯片有望从明年开始慢慢地上量。

  1、行业整体需求恢复：根据行业分析，服务器及计算机行业去库存已接近尾声，行业预期服务器和 PC 的需求将从明年开始恢复增长，进而带动公司有关产品的需求持续提升。

  2、DDR5 持续渗透：2024 年将是 DDR5 渗透的重要时间节点，目前行业主流观点认为，DDR5 渗透率将在 2024 年年中超过 50%，到 2025 年将逐步提升。这将有利于公司 DDR5 相关这类的产品销售收入在未来两年持续增长。

  3、DDR5 子代迭代加快：DDR5 内存接口芯片的子代迭代已正式开启，其迭代速度较 DDR4 世代明显加快。2023 年第三季度，公司 DDR5 第一子代RCD 芯片需求量持续提升，第二子代 RCD 芯片开始规模出货，第三子代 RCD芯片已于 10 月在业界率先试产，同时公司正积极开展 DDR5 第四子代 RCD芯片的工程研发。澜起牵头制定 DDR5 RCD 芯片国际标准，研发进度保持相对领先，子代迭代加快将有利于公司维系有关产品的平均销售单价和毛利率在较高水平。

  4、新产品开始上量：从 2024 年开始，公司的几个新产品将逐步上量，包括 PCIe 5.0 Retimer 芯片、MRCD/MDB 芯片、MXC 芯片、CKD 芯片等。由于这些新产品都是澜起自研产品，均有望实现较高毛利率水平，同时，澜起在这些领域具有全球首发或全球领先的竞争优势，新产品的上量将对公司未来的业绩产生积极影响。

  受益联电项目持续推进，亚翔集成前三季度净利润同比预增84.44%-99.8%